Kontribusi Domestic Ownershp and Foreign Ownership Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta)

Bambang Jatmiko

Abstract


Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui tentang besar kontribusi domestic ownership and foreign ownership terhadap kinerja keuangan. Penelitian dilakukan pada 94 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Busa Efek Jakarta dari tahun 2001 sampai dengan 2005 dengan metode studi kasus dan menggunakan analisis regresi sederhana yang diolah dengan SPSS versi 11.00.

Hasil penelitian adalah variabel kontrol cateris paribus maka tipe kepemilikan tidak berkontribusi secara signifikan terhadap kinerja keuangan berupa ROA dan ROE. Keberadaan variabel kontrol memperkuat kontribusi dari tipe kepemilikan terhadap kinerja keuangan walaupun tidak signifikan. Hal ini disebabkan karena kepemilikan saham individu yang kecil tidak memonitor manajemen dengan baik yang kemungkinan disebabkan oleh persoalan free rider. Dalam kepemilikan institusi masih terdapat ketidakseimbangan informasi (assymetric information) serta masih lemahnya pasar modal di Indonesia dalam bentuk semi kuat (semi strong). Sehingga kepemilikan institusi belum bisa membantu memecahkan konflik keagenan antara pemegang saham dan manajemen. Kepemilikan manajemen dapat mengisolasi manajer dari kontrol pasar sehingga berdampak pada penurunan kinerja perusahaan melalui managerial entrenchment hypothesis yaitu hipotesis yang menyatakan bahwa kepemilikan manajemen akan menjadikan manajemen terbentengi dari kontrol pasar sehingga manajemen dengan mudah dapat melakukan tindakan entrenchment yang dapat menurunkan kinerja keungan. Kepemilikan asing dengan informasi yang superior diasumsikan memiliki kontribusi asimetris informasi dan menurunkan likuiditas yang berdampak pada penurunan kinerja keuangan.

Tipe kepemilikan belum mampu menekan manajemen untuk meningkatkan kinerja keuangan perusahaan, karena dari hasil penelitian kontribusi tipe kepemilikan terhadap kinerja keuangan perusahaan manufaktur yang listing di BEJ masih sangat rendah.

 

Key Word: Teori Agen (Agency Theory), Agency Conflict, Agency Problem, Stakeholder Theory.


Full Text:

PDF

References


Alijoyo, Antonius dan Subarto Zaini, 2004. Komisaris Independen, Penggerak Praktek Good Corporate Governance di Perusahaan, PT. Indeks Kelompok Gramedia, ISBN:979-683-726-9, Jakarta.

Bambang Jatmiko. “Kontribusi Pengendalian Intern, Struktur Kepemilikan Institusi Dan Perubahan Chef Executive Officer (Ceo) Terhadap Kinerja Perusahaan Melalui Penerapan Prinsip-Prinsip Good Corporate Governance (Survai Pada Perusahaan Go-Public Yang Listing Pada Bursa Efek Jakarta). Disertasi tidak diterbitkan, Program Pasca Sarjana Universitas Padjadjaran, Bandung. 2007.

Chen, R Carl and Steiner, L Thomas. 2001. Tobin’s Q Managerial Ownership and Analyst Coverage (A nonlinear simultaneous Equations Model). Journal of Economics and Business. pp. 365-382

Donaldon, T., & Preston, L. E. (1995). The stakeholder theory of the corporation: concepts, evidence, and Implications. Academy of Management Review, 20(1). 63-91.

Eddy Suratna, 2003. Analisis Struktur Kepemilikan, Nilai Perusahaan, Investasi dan Ukuran Dewan Direksi. Simposium Nasional Akuntansi, Surabaya 16-17 Oktober 2003 VI. Pp. 214-248

Freeman (1984). Freeman, R.E., 1984. Strategic management: A stakeholder approach. Boston: Pitman.

Earle, J.S., C. Kucsera and A. Telegdy, 2004. Ownership Concentration and Corporate Peformance on Budapest Stock Exchange: Do Too Many Cooks Spoil The Goulash. Upjohn Institute Staff Working Paper. No. 03-93, Forthcoming in Corporate Governance.

Hilman, A.J. & Keim, G. D. (2000). Shareholder value, stakeholder management and social issues: what’s the bottom line. Strategic Management Journal, 22: 125-139.

Jensen, Michael and Meckling, William, (1976), Dalam artikel Ruth Tan Seau Kuan; Chng Peng Lui and Tan Tee Ween. CEO Share Ownership and Firm Value (2000). Working Paper Departement of Finance and Accounting, Faculty of Business Administration, National University of Singapore. Pp. 1-34.

Kotler, Philip and Hermawan Kertajaya, (2000). Repositioning Asia; From Bubble to Sustainable Economy, Singapore: John Wiley & Sons (Asia), Vol. 32, No. 1, 1989

Majidah, 2005. Hubungan Kausalitas Mekanisme dan Proses Tata Kelola Perusahaan Serta Kinerja Keuangan, Proceding konferensi Nasional Akuntansi, Fakultas Ekonomi Trisakti, Jakarta. Pp. 1-13

Makaliwe, Willem A., (2000). Krisis Ekonomi di Indonesia: Belajar dari pengalaman tiga tahun. Usahawan, No. 10. ThXXIX, Oktober 2000.

Meidi Wibowo, 2000. Membangun Kembali Perusahaan, Manajemen (Majalah Bagi Manajer & Eksekutive). Juli, No. 143. Pp. 36-39.

Pratana Puspa Midiastuty, 2003Analisis Hubungan Mekanisme Corporate Governance dan Indikasi Manajemen Laba, Simposium Nasional Akuntansi VI Surabaya 16-17 Oktober 2003, Pp. 176-212

Quinn, D. P., & Jones, T. M. (1995). An agent morality view of business policy. Academy of Management Review,20(1), 22-42.

Said Musnadi. “Kajian Tentang Struktur Kepemilikan Terkonsentrasi, Tipe Pemilik dan Tipe Pengendali Sebagai Mekanisme Corporate Governance, Serta Dampaknya Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan”. Disertasi tidak diterbitkan, Program Pasca Sarjana Universitas Padjadjaran, Bandung, 2006.

Supramoto dan Sugianto, 1993. “Statistika”, Andi Offset, Yogyakarta.

Wheeler and Colben, B. 2002. Focusing on Value: Reconciling Corporate Social Responsibility, Sustainability and a Stakeholder Approach in a Network World with. Academy of Management, pp. 1-28.

Wiwiek Utami, 2004. Dampak Pengungkapan Sukarela dan Manajemen Laba Terhadap Biaya Ekuitas dengan Informasi Asimetri sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Publik Sektor manufaktur). Disertasi. Pascasarjana Univeristas Padjadjaran Bandung.

Xu, X. and Y. Wang. 1999. Ownership Structure and Corporate Governance in Chinese Stock Companies. Asia Pacific. Journal Management, 18, pg. 75-98.




DOI: https://doi.org/10.29313/performa.v8i2.6065

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2020 Jurnal Manajemen dan Bisnis (Performa)

Jurnal manajemen dan bisnis (Performa) diindeks oleh:


Alamat Redaksi:

Jl. Tamansari 1, Bandung 40116, Jawa Barat, (022) 4203368 pes. 210, (022) 4264064. jmb.performa@gmail.com / jmb.performa@unisba.ac.id

 

 

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License. ISSN 1829-8680 | E-ISSN 2599-0039