Investor Behavior In Islamic Capital Markets: Study On Muslim Students

Irton Irton; Salihah Khairawati; Mu’tashim Billah Murtadlo

doi:10.29313/performa.v18i3.7986

Investor Behavior In Islamic Capital Markets: Study On Muslim Students

Irton Irton, Salihah Khairawati, Mu’tashim Billah Murtadlo

Abstract

ABSTRACT

The purpose of this research is to know the behavior of investors towards Islamic capital market. The research was conducted on several Muslim student respondents from several universities in Yogyakarta who invested in sharia capital markets. The type of data in this study is primary data obtained through in-depth interviews. The results showed that there are two investor characters among students namely risk seeker or risk taker and risk-averse. Respondents realized that investing in the capital market has potential benefits as well as potential risks. For investors, risk seeker has high confidence and optimism when making investment decisions, while risk-averse tends to be cautious and a lot of consideration when making investment decisions. In general, sharia capital market investors who are the majority of students have a good belief in the wisdom of stocks traded in sharia capital markets. They believe in the fatwa of scholars, the role of the DSN, and the role of capital market supervisory bodies. They are mostly also looking for information about sharia capital market sharia through books, capital market socialization, IDX web. In terms of transaction mechanisms in the sharia capital market only a small part still doubts its validity due to issue factors, lack of understanding of islamic capital market the correctness factor of the company's financial performance, and the ups and downs of the share price.

Keywords: investor behavior, investment decisions, sharia capital market

ABSTRAK

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui perilaku investor terhadap pasar modal syariah. Penelitian dilakukan terhadap sejumlah responden mahasiswa muslim dari beberapa perguruan tinggi di Yogyakarta yang melakukan investasi di pasar modal syariah. Jenis data dalam penelitian ini adalah data primer yang diperoleh melalui wawancara Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat dua karakter investor di kalangan mahasiswa yakni risk seeker atau risk taker dan risk averse. Responden menyadari bahwa investasi di pasar modal memiliki potensi untung dan juga potensi resiko. Bagi investor risk seeker memiliki rasa percaya diri yang tinggi dan optimis ketika mengambil keputusan investasi, sedangkan risk averse cenderung berhati-hati dan banyak pertimbangan ketika mengambil keputusan investasi. Secara umum investor pasar modal syariah yang merupakan mahasiswa mayoritas memiliki keyakinan yang baik mengenai kesyariahan saham-saham yang diperdagangkan di pasar modal syariah. Mereka percaya terhadap fatwa ulama, peranan DSN dan peranan badan pengawas pasar modal. Mereka sebagian besar juga mencari informasi tentang kesyariahan pasar modal syariah melalui buku, sosialisasi pasar modal, web IDX. Pada aspek mekanisme transaski pada pasar modal syariah hanya sebagian kecil yang masih meragukan kesyariahannya, karena faktor isu dan kurangnya pemahaman, faktor adanya unsur ketidakpastian naik turunnya harga saham.

Kata kunci : perilaku investor, keputusan investasi, pasar modal syariah

Full Text:

PDF

References

Ali, M., Raza, S. A., Puah, C. H., & Amin, H. (2019). Consumer acceptance toward takaful in Pakistan. International Journal of Emerging Markets.

Amirullah, M. C. R. (2020). Faktor Yang Mempengaruhi Perilaku Investor Muslim Pada Komunitas Pasar Modal Syariah Dalam Keputusan Berinvestasi Saham Syariah. repository.unair.ac.id. http://repository.unair.ac.id/104334/

Cahyadin, M., & Milandari, D. O. (2009). Analisis Efficient Market Hypothesis (EMH) di Bursa Saham Syariah, 2005: 1 â€“2008: 11. La_Riba, 3(2), 223-236.

Creswell, J. W. 2016. Research Design:Pendekatan Metode Kualitatif, Kuantitatif, dan Campuran. Edisi Keempat. Kusmini Pancasari. Pustaka Pelajar:Yogyakarta

Duqi, A., & Al-Tamimi, H. (2019). Factors affecting investors’ decision regarding investment in Islamic Sukuk. Qualitative Research in Financial Markets.

Erna Retna Rahadjeng. (2011). Analisis Perilaku Investor Perpsektif Gender Dalam Pengambilan Keputusan Investasi di Pasar Modal, Jurnal Humanity Vol.6, No.2, Maret, 90-97

Fahmi, I. (2012). Manajemen Investasi Teori dan Soal Jawab. Salemba Empat. Jakarta.

Fauzan. M., Suhendro D. (2018). Peran Pasar Modal Syariah Dalam Mendorong Laju Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia, HUMAN FALAH: Volume 5. No. 1.

Halim, A. (2005). Analisis Investasi. Jakarta: PT Salemba Emban Patria

Hana, K. F. (2018). Dialektika Hukum Trading Saham Syariah di Bursa Efek Indonesia. Tawazun: Journal of Sharia Economic Law, 1(2), 148–160. Retrieved from http://journal.stainkudus.ac.id/index.php/tawazun/index

Han, K. W., & Park, S. B. (2019). An analysis on the effects of economic conditions on investment behavior: focusing on level of finance knowledge, income-expenditure balance and liquidity constraints. International Journal of Economics and Finance, 11(11), 1-52.

Hasan, Iqbal. (2004). Analisis Data Penelitian Dengan Statistik, Bumi Kasara, Jakarta.

Hartono, Jogiyanto. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE- Yogyakarta.

Hamonangan, Dapot. (2007). Pengaruh Pengetahuan Investasi Mahasiswa Jurusan Akuntansi Terhadap Minat Untuk Berinvestasi Pada Pasar Modal Di Kota Palembang. Jurnal Keuangan dan Bisnis, Vol.5 No. 2 Oktober 2007, p. 136- 147.

Hidayah, N. L., Aslicha, G., & Hana, K. F. (2020). Persepsi Masyarakat tentang Haramnya Investasi di Pasar Modal Syariah. TAWAZUN: Journal of Sharia Economic Law, 3(1), 31-44.

Huda, Nurul dan Mustafa Edwin Nasution. Investasi Pada Pasar Modal Syariah. Jakarta; Prenada Media, 2008.

Innayah, M. N., Pratama, B. C., & Hanafi, M. M. (2020). The Effect of Intellectual Capital towards Firm Performance and Risk with Board Diversity as a Moderating Variable: Study in ASEAN Banking Firms. JDM (Jurnal Dinamika Manajemen), 11(1), 26-37.

Iqbal, Muhammad. (2006). Asuransi Umum Syariah dalam Praktik Upaya Menghilangkan Gharar, Maisir dan Riba, Gema Insani Pers, Jakarta

John Wiley & Sons Bajtelsmit. (1996). Vickie L., and Alexandra Bernasek, “Why Do Women Invest Differently Than Men ?” Financial Counseling and Planning, VII, 1-10 Barber,

Koentjara. (2012). Wuryanti, Implementasi Nilai-Nilai Syariah dalam Meningkatkan Kinerja Asuransi Syariah di Jawa Tengah, FE Unisula Semarang, Jurnal Prestasi, Vol. 10. No 2. Desember

Leksono, Sonny. (2013). Penelitian Kualiatif Ilmu Ekonomi dari Metode ke Metode, Rajawali Grafindo, Jakarta

Luh Komang Merawati & I Putu Mega Juli Semara Putra. (2015). Kemampuan Pelatihan Pasar Modal Memoderasi Pengaruh Pengetahuan Investasi Dan Penghasilan Pada Minat Berinvestasi Mahasiswa, Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis, Vol. 10. No. 2, Juli 2015

Asri, Marwan. (2013). Keuangan Keperilakuan, Edisi Pertama, Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta

Masyhudi, H. (2019). PASAR MODAL SYARIAH PERSPEKTIF HUKUM ISLAM SEBAGAI PENGUAT EKONOMI NASIONAL. MIYAH: Jurnal Studi Islam, 15(2), 290-312.

Maskur, A. (2009). Volatilitas harga saham antara saham konvensional dan syariah. Dinamika Keuangan dan Perbankan, 1(2), 82-94.

Magdalena, B., Susanti, S., & Yanti, Y. (2019). PERILAKU INVESTOR MUSLIMAH DI PASAR MODAL SYARIAH DI LAMPUNG. Jurnal Bisnis Darmajaya, 4(1), 26-44.

Malik, A. D. (2017). Analisa faktor–faktor yang mempengaruhi minat masyarakat berinvestasi di pasar modal syariah melalui Bursa Galeri Investasi UISI. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam (JEBIS), 3(1), 61-84.

Mandal, N. (2013). Sharpe's Single Index Model and its Applicarion to Construct Optimal Portfolio: an Empirical Study. Great Lakes Herald Vol. 7 No. 1, 1-34

Mansour Fakih. (1999). Menggeser Konsepsi Gender dan Transformasi Sosial, Pustaka Yogyakarta

Mubarok, F. K. (2018). Peran sosialisasi dan edukasi dalam menumbuhkan minat investasi di pasar modal syariah. INOVASI, 14(2), 113-122.

Marsis. As. (2013). Rahasia Terbesar Investasi. Second Hope. Yogyakarta (ID).

Muchlis, S., & Utomo, H. S. (2018). Kajian Pendapatan Non Halal Dan Dampak Penggunaannya Terhadap Reputasi Dan Kepercayaan Nasabah Perbankan Syariah. JRAK: Jurnal Riset Akuntansi dan Komputerisasi Akuntansi, 9(1), 75-101.

Mutawally F.W., Asandimitra N (2019). Pengaruh financial literacy, risk perception, behavioral finance dan pengalaman investasi terhadap keputusan investasi mahasiswa Surabaya, Jurnal Ilmu Manajemen Volume 7 Nomor 4, Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Surabaya.

M. and Odean Terrance. (2001). “Boys Will Be Boys : Gender, Overconfidence, And Common Stock Investment”. The Quarterly Journal of Economics 116: 261-292.

OJK. (2014). Mengenal Otoritas Jasa Keungan Dan Industri Jasa Keuangan, Kelas x, Jakarta

Puspitaningtyas, Zarah. (2010). Relevansi Nilai Informasi Akuntansi dan Manfaatnya Bagi Investor. Jember: Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan ISSN 1411-0393.

Parmitasari, R. D. A., Hamzah, D., Alam, S., & Laba, A. R. (2018). Analysis of Ethics and Investor Behavior and Its Impact on Financial Satisfaction of Capital Market Investors. Scienctific Research Journal (SCIRJ), 4.

Puspitaningtyas, Z. (2012). Relevansi nilai informasi akuntansi dan manfaatnya bagi investor. EKUITAS (Jurnal Ekonomi dan Keuangan), 16(2), 164-183.

Pramita Agustin & Imron Mawardi. (2014). Perilaku Investor Muslim Dalam Bertransaksi Saham di Pasar Modal, JESTT Vol. 1 No. 12 Desember 2014

Prasetia, Y. S. (2017). Implementasi Regulasi Pasar Modal Syariah Pada Sharia Online Trading System (SOTS). Al-Tijary, 2(2), 133-144.

Rahmawati, Y. (2018). Relevansi Nilai Pengetahuan Tentang Investasi Dan Manfaatnya Bagi Investor Kelompok Mahasiswa Febi Iain Ponorogo. ACTIVA: Jurnal Ekonomi Syariah, 1(2), 55-74.

Rethel, L. (2018). Capital market development in Southeast Asia: From speculative crisis to spectacles of financialization. Economic anthropology, 5(2), 185-197.

Shiller, R. J. (1987). Investor behavior in the October 1987 stock market crash: Survey evidence. NBER working paper, (w2446).

Soeratno & Asryad, Lincoin. (2003). Metodologi Penelitian Untuk Ekonomi dan Bisnis, UPP AMP YKPN, Yogyakarta.

Sitinjak, E. L. M. (2013). Perilaku investor individu dalam pembuatan keputusan investasi saham: efek disposisi dan informasi akuntansi. Jurnal Organisasi dan Manajemen, 9(1), 31-53.

Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Bisnis, Alfabeta, Bandung.

Sugiyono. (2018). Metode Statistika Untuk Penelitian. Bandung: CV Alfabeta.

Shanmugam, B., & Zahari, R. Z. (2009). A primer on islamic finance (pp. 110e121). Research Foundation of CFA Institute.

Tahir, I., & Brimble, M. (2011). Islamic investment behavior. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, Vol. 4 Iss:2, pp.116-130.

Tanusdjaja, H. (2018). KEPUTUSAN INVESTASI INVESTOR INDIVIDU BERDASARKAN KOMPETENSI, OVERCONFIDENCE, DAN PENDIDIKAN. Jurnal Muara Ilmu Ekonomi Dan Bisnis, 2(1), 234-244.

Wibisono, O. P. (2013). Pengaruh Kompetensi dan Kepercayaan Diri Investor Terhadap Perilaku Perdagangan Saham. Journal of Business and Banking, 3(1), 47-56.

Yuliati, Lilis. (2011). Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Minat Masyarakat Berinvestasi Sukuk, Jurnal Walisongo, Vol. 19, No.1, Mei

http://www.ojk.go.id

http://www.bapepam.go.id.

DOI: https://doi.org/10.29313/performa.v18i3.7986